建仓期遭遇“磨底”行情 次新权益类基金业绩普遍不佳

来源:配资公司 浏览:6次 时间:2018-09-14

  两市自5月份后连续下行,日前上证指数失守2700点,市场延续“磨底”行情。而5月份后成立的新基金建仓期遭遇“磨底”行情,次新权益类基金业绩普遍不佳。

  建仓期表现普遍不佳

  数据显示,截至9月11日,7月份后成立的190只基金(A/B/C类份额分开计算)中有82只净值下跌,20只净值已然为面值,88只下跌,平均跌幅0.43%。而6月份后成立的312只基金(A/B/C类份额分开计算)平均跌幅则已高达0.86%。

  数据显示,7月份后成立的基金中,净值下跌的绝大多数为权益类基金、可转债基金和港股主题基金,绝大多数纯债基金和定开债基均取得正收益,而依然空仓的基金中,权益类和偏债类各占半数。

  成立以来取得正收益的次新基金中,除东方臻选纯债债券C因大额时候净值大涨30%外,87只基金中仅俩两只基金收益超1%,其他基金收益均在1%以内。

  而由于建仓速度不宜,次新权益类基金业绩收尾差距较大。数据显示,7月份以来负收益的基金中有47只基金跌幅在1%一下,22只基金跌幅超2%,仅7只基金成立以来跌幅超5%。这其中华宝香港中小C成立以来下跌12.66%,跌幅最大,银华心怡灵活配置混合、长城中证500两只基金跌幅均超8%。

  建仓速度致业绩分化

  今年下半年以来,虽然A股呈现反复震荡走势,但部分基金低位建仓依然热情,而建仓速度不一也真是权益类基金业绩分化的主因。

  有基金经理认为,从股市历史来看,磨底过程往往非常漫长。后续可能会有一些结构性行情,但趋势性行情的概率不大。从数据看,跌幅在1%以内的47只基金大多采取谨慎建仓策略,净值波动并不明显,而银华心怡灵活配置混合7月3日成立,其建仓速度与股市持续下跌叠加,导致其净值两个月跌幅超8%,此外,长城中证500等基金成立于8月13日,短短一个月内净值跌幅同样超8%,其建仓度明显快于其他基金。

  除权益基金外,新成立的港股主题业绩同样不理想。纵观8月,港股市场震荡不止,最低时见26871点,后在央行重启“逆周期因子”刺激人民币汇率反弹及特朗普支持弱美元政策等利好因素下,月末恒指企稳,最终收27888点,月跌231点或2.43%。绝大多数板块都出现下跌,仅5G概念带动电讯板块微张,而前期热门的板块如公用事业等都出现了一定的回调,科技板块因中报业绩不及市场预期,整月连续下跌,直接拉低了主题基金业绩。

  恒生前海基金认为,港股仍将维持低位震荡走势:近期陆续公布的业绩显示龙头企业的盈利仍具备较强的韧性,叠加边际宽松的财政货币政策正在逐步改善经济增长预期。另外,市场已经将人民币贬值,宏观经济增速放缓,贸易战等负面影响逐步反应到盈利预测及估值中去。综上所述,短期内市场有望逐步确认底部。但经济惯性下滑将在短期内继续打压市场投资气氛,加上中美贸易战亦存在恶化发展的可能性,进一步打击风险偏好,因此预计波动率仍将维持在较高水平。

  九泰基金宏观策略组认为,就市场走向来看,基本面、资金面、政策面、情绪面均处于偏向抑制状态,市场疲弱态势还将延续,市场机会将主要体现为结构性机会,而该结构性机会核心基础在于两方面因素:一是行业估值和盈利匹配程度更为占优带来的配置偏好,二是政策端调整带来的阶段性和局部性机会。高景气、高确定性以及受益政策催化明显将是核心投资主线。

  博时基金魏凤春认为,美国9月大概率加息,仍将压制全球市场风险偏好,但国内政策调整积极,A股下行空间或有限。对A股保持中性,结构上关注金融与消费,辅以周期的交易型机会。

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