「炒股票」华夏基金李一梅:ETF发展迎来最好时代

来源:炒股票 浏览:12次 时间:2019-07-11

  华夏基金总经理李一梅5日在中国证券报主办的“使命与机遇——2019金牛基金高峰论坛暨第十六届中国基金业金牛奖颁奖典礼”上发表主题演讲时表示,中国ETF发展迎来最好的时代。

  简单就是力量

  李一梅认为,共同基金之父——约翰·博格John Bogle的投资理念是对指数投资的最好诠释,即简单就是力量。首先,高度透明化、管理费用低、交易成本低、风险分散化,这些优势使得指数投资具有长久生命力;其次,金融市场有效性提高和不确定性加剧提升了市场对指数化的需求;再次,金融业追求标准化趋势是指数投资迅速崛起的重要助推力。

  李一梅认为,上述趋势正在A股显示,成为指数投资在中国快速发展的重要条件:一是A股市场的有效性在不断提升,权益市场的选择难度加大,指数产品简单、直观、透明、低费,有特殊的魅力;二是A股的机构化时代正在到来,在机构化的大潮中,指数化投资开始真正为机构所运用,工具性的特点开始体现;三是在大资管时代,银行理财净值化趋势明显,30万亿元理财产品向净值化产品迁移的过程中,指数基金是最简单、快速的选择;四是国内养老税收递延政策箭在弦上,包括FOF以及养老目标基金的推出,将为国内ETF发展注入长期持续的资金流入和活力;五是指数化投资可以帮助投资者分散风险。

  李一梅表示,2019年以来,众多基金公司发展ETF业务的决心坚决。公募行业都看到了指数投资领域的发展潜力,将它作为基金公司未来发展的重点领域。她同时表示,指数化投资的精髓在于能够专注地将简单做到极致。

  ETF市场发展呈现四大趋势

  李一梅认为,中国ETF市场发展将呈现如下趋势:首先,指数基金产品发展要为资产配置服务。“资产配置+指数基金产品”的财富管理模式最终能够给投资人带来长期价值。因此,国内指数产品发展应该“全球化”、“多元化”:引入境外资产,比如近期挂牌上市的中日ETF互通项目,对内推出债券指数、商品期货指数等产品,为资产配置提供充足的“弹药”。同时,为了服务FOF和养老,配置型指数产品也是重要的发展方向。

  其次,将主动投资优势融入被动投资。主动投资和被动投资没有必要划分特别严格的界限,被动投资中也可以融入主动投资的优秀思想,Smart Beta策略让我们有机会把公募基金21年来在主动投资领域积累的经验和优势,提炼成有效的规则和逻辑,将成熟的投资框架用指数语言进行表达,以满足投资者多层次的投资需求。

  再次,科技赋能提升投资效率。最近几年AI正在以势不可挡的态势从学术界渗透到产业界的各个角落,成为传统行业变革求新、提高效益的有力工具。

  最后,满足不同投资者需求,提供整体解决方案。相比海外同行,我国ETF市场还有很大的发展空间。

  中国ETF发展前景广阔

  李一梅认为我国ETF虽然起步晚但是在我国居民财富增长、投资需求增长的前提下,我国ETF发展前景广阔。

  李一梅介绍,1993年,道富环球推出美国第一只ETF,自此拉开全球ETF发展序幕。26年来,ETF飞速发展。她介绍,截至2019年一季度,全球ETP数量和规模分别达到8430只和5.37万亿美元。

  李一梅补充道,必须承认A股市场和美国市场发展ETF的环境存在差别,在市场有效性方面,虽然我们的有效性在提升,但是和美国比还有差别;销售机制上,美国投顾模式发达,我们才刚刚起步。在制度红利方面,我们期待的养老税延等红利也正在路上。她认为,美国市场ETF发展彰显了一种可能性,中国的ETF发展有巨大的发展潜力。基金公司可以合力做好投资者教育,有助于形成良好生态,有助于行业长期健康发展。

  她进一步解释,相较于美国,我国ETF起步较晚。2004年12月,境内第一只ETF华夏上证50ETF诞生。华夏基金能够成为A股ETF的开创者。不过,虽然我国ETF的发展起步较晚,但是我国ETF发展节奏很快。美国第一只共同基金诞生到第一只指数基金诞生,用了51年,我国只用了4年;从指数基金到ETF产品,美国用了13年,我国只用了2年。可以说,作为后来者,我国也拥有一定的“后发”的优势。与此同时,自去年开始,A股ETF市场迎来快速增长,2018年ETF规模增长超1400亿元,今年上半年又增加超1000亿元。

(文章来源:中证网)

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